Крипто деривати: funding і ліквідації 20-26 жовтня 2026
· CryptoPulsar AI
Звіт аналізує ринок криптовалютних дериватів за тиждень з 20 по 26 жовтня 2026 на основі даних funding rates, open interest та ліквідацій. Представляє позиціонування трейдерів на основних біржах та зв'язки з ширшим макрооточенням.
Коротко
- Ліквідації 24h: 107,3 млн USD (long 66,2 proc.)
- Funding BTC: 0,0091 proc., ETH 0,0044 proc., SOL 0,0100 proc.
- OI BTC: 7,52 млрд USD (+0,5 proc. 24h)
- Long/short BTC 2,21, ETH 3,37, SOL 2,90
- BTC 80 232 USD (-2,92 proc. 7d), домінування 58,05 proc.
Цифри тижня
- BTC: 80232.0 USD, 7d -2.9%, 30d -4.4%
- ETH: 2326.59 USD, 7d -4.5%, 30d -13.2%
- SOL: 101.29 USD, 7d -3.9%, 30d -15.5%
- BNB: 739.72 USD, 7d +1.8%, 30d -4.1%
- XRP: 1.29 USD, 7d -1.9%, 30d -16.4%
Біржі, долар і золото (7 днів)
- S&P 500: 7623.68, 7d -1.0%
- Nasdaq 100: 28957.527, 7d -2.0%
- CBOE Volatility Index: 19.71, 7d +9.0%
- US Dollar Index: 101.878, 7d +0.0%
- US 10Y Treasury Yield: 4.988, 7d -2.2%
- Gold (XAU/USD): 4013.8999, 7d -3.8%
- Crude Oil (WTI): 101.05, 7d +3.8%
Крипто деривати коротко
У тижні з 20 до 26 жовтня ринок деривативів показав помірну активність при нейтральних настроях. Funding rates на Binance трималися на низькому позитивному рівні для BTC, ETH і SOL. Open interest BTC становив 7,52 млрд USD з невеликою добовою зміною +0,5 відс.
Ліквідації протягом 24 годин досягли значення 107,3 млн USD, при цьому довга сторона становила 66,2 відс. Все базується на даних з трьох бірж, що означає мінімальне значення.
Фандинг: хто платить за леверидж
Funding rate BTC на рівні 0,0091 відс. та ETH 0,0044 відс. вказують на легку перевагу довгих позицій. SOL досяг 0,0100 відс., найвищий серед трьох основних активів.
Позитивний фандинг означає, що власники довгих позицій платять шортам. Значення залишаються низькими, що свідчить про відсутність сильного спекулятивного тиску в цей період.
Ліквідації: скільки і з якого боку
У вікні 24h ліквідовано 107,3 млн USD, з чого 70,99 млн USD стосувалося довгих позицій. Найбільша одинична ліквідація це 6,97 млн USD на ETH з довгого боку.
У погодинному вираженні домінували ліквідації коротких, тоді як за 24h переважали довгі. Дані походять з binance, bybit і okx і становлять нижню межу реального значення.
Long проти short
Long/short ratio BTC становив 2,21 (68,8 відс. long), ETH 3,37 (77,1 відс. long) та SOL 2,90 (74,3 відс. long). Трейдери на Binance Futures явно віддавали перевагу довгій стороні.
Така структура позицій збільшує вразливість ринку до падінь, коли ціна рухається вниз і запускає каскад ліквідацій довгих.
Відкритий інтерес і леверидж
Відкритий інтерес BTC досяг 7,52 млрд USD, ETH 5,43 млрд USD, а SOL 887 млн USD. Добові зміни були незначними і становили від +0,5% до +3,7%.
Стабільний або дещо зростаючий OI при одночасному падінні цін свідчить про те, що нові позиції відкривали переважно з довгої сторони, що може посилювати ліквідаційний тиск при подальших рухах вниз.
Bitcoin, Ethereum і Solana окремо
BTC коливався навколо 80 232 USD з тижневим падінням 2,92%, при цьому домінування становило 58,05%. ETH впав на 4,49% до 2 326,59 USD, а SOL на 3,91% до 101,29 USD.
На SOL funding був найвищим серед трьох активів, що вказує на відносно більшу схильність до утримання довгого левериджу в цьому інструменті.
Де деривати можуть прискорити рух
Висока частка ліквідацій довгих при одночасному падінні S&P 500 на 0,99% за тиждень та зростанні VIX на 8,96% свідчить про зв'язок настроїв на традиційному ринку з криптовалютами. Додатний funding і перевага long можуть посилювати рухи у разі порушення ключових цінових рівнів.
Відтік з бірж 648 млн USD при надходженні 250 млн USD вказує на акумуляцію поза платформами, що може обмежувати пропозицію в короткостроковій перспективі, але не змінює структуру левериджу на деривативах.
Висновки
- Високий long/short ratio на ETH (3,37) при одночасному падінні ціни на 4,49 відс. протягом тижня збільшує ризик подальших ліквідацій лонгів.
- Додатний funding на рівні 0,0091 відс. для BTC при нейтральному сентименті свідчить, що ринок не є перегрітим, але структура позицій залишається односторонньою.
- Ліквідації 107,3 млн USD за 24 год при домінуванні лонгів (66,2 відс.) корелюють з тижневим падінням біржових індексів і зростанням VIX.
- Стабільний OI BTC при відпливі капіталу з бірж вказує, що леверидж залишається переважно на ф'ючерсних контрактах, а не на спотовому ринку.
- Найбільша ліквідація ETH (6,97 млн USD) та висока частка цього активу в ліквідаціях за 24 год (30,3 млн USD) показує, що Ethereum було найбільш вразливим до вимушених закриттів позицій.
Сценарії
- Зростаючий: Падіння funding rates нижче 0,005 відс. при одночасному зростанні OI і зменшенні long/short ratio Може означати зменшення ліквідаційного тиску і більш збалансоване позиціонування, що сприяє стабілізації цін.
- Спадний: Продовження зростання long/short ratio вище 3,0 при подальшому відпливі з бірж Вказує на наростаючу односторонність ринку і більший ризик каскадних ліквідацій при наступному русі вниз.
- Боковий: Утримання funding rates в діапазоні 0,004-0,010 відс. при стабільному OI і відсутності каскадів Свідчить про рівновагу між сторонами і обмежені коливання цін у найближчий період.
На що зважати наступного тижня
У наступні тижні варто спостерігати рівні funding rates на Binance та зміни long/short ratio, а також скупчення левериджу навколо рівнів 80 000 USD для BTC і 2 300 USD для ETH, які можуть запустити каскади ліквідацій.
Ризики для спостереження
- Раптове зростання long/short ratio вище 3,5 при одночасному падінні цін
- Зростання VIX вище 22 при подальших відпливах з ETF на BTC і ETH
- Зміна funding rates на від'ємні при зростаючому OI, що може сигналізувати про розворот сентименту
- Концентрація ліквідацій на ETH і SOL при відсутності каскаду на BTC
Часті запитання
Що означає позитивний funding rate?
Позитивний funding rate означає, що трейдери з довгими позиціями платять комісію трейдерам з короткими позиціями кожні вісім годин.
Чому long/short ratio вище 2,0 є важливим?
Високе співвідношення long до short показує, що більшість трейдерів очікує зростання ціни, що збільшує ризик масових ліквідацій при падінні.
Чим відрізняються ліквідації від каскаду?
Ліквідації це окремі закриття позицій, а каскад це серія пов'язаних ліквідацій, які посилюють рух ціни в одному напрямку.
Як open interest впливає на волатильність?
Зростаючий open interest при односторонньому позиціонуванні може посилювати силу руху, коли ціна порушує рівні з великою концентрацією левериджу.
Чому дані про ліквідації є мінімальним значенням?
Дані надходять лише з трьох бірж і охоплюють виключно perpetual контракти, тому реальне значення може бути вищим.
Що показує домінування BTC на рівні 58 proc.?
Домінування на цьому рівні означає, що Bitcoin становить понад половину капіталізації ринку, що часто обмежує силу рухів альткоїнів.