AMM (Automated Market Maker)
Krypto-Börsenalgorithmus ohne Orderbuch. Preise werden durch eine mathematische Formel festgelegt.
AMM (Uniswap, Curve) ersetzt Orderbücher durch Liquiditätspools. Gängige Formel: x*y=k. Größere Trades = mehr Slippage. Ermöglicht den Handel mit Long-Tail-Tokens ohne CEX-Listing.
In einfachen Worten
Eine normale Börse verwendet ein Orderbuch. AMM tut dies nicht, es hält Reserven von zwei Token (ETH + USDC) in einem Smart Contract, und eine mathematische Formel legt den Preis aus dem fest, was im Pool übrig bleibt. Je größer dein Trade im Vergleich zum Pool, desto schlechter ist der Kurs, den du erhältst.
Beispiel
Uniswap V2 ETH/USDC Pool: 1000 ETH + 3 Mio. USDC. ETH = 3000. Kauf von 100 ETH = ~10% Slippage. Kleine Trades haben vernachlässigbare Slippage.
Auch bekannt als: automated market maker, Uniswap, constant product