Maximaler Drawdown
Der tiefste Wertverlust von einem Hoch zum nächsten Tief, in Prozent.
Der maximale Drawdown misst die schlimmste historische Verlustphase: um wie viel Prozent der Wert von seinem höchsten Punkt (Peak) auf seinen tiefsten Punkt fiel, bevor ein neuer Peak erreicht wurde. Er wird als negativer Wert angezeigt, z.B. −60%. Er ist ein Schlüsselmaß für den „Schmerz“ einer Strategie oder eines Portfolios und zeigt, wie tief ein Rückgang war, den du durchstehen musstest. Die zugehörige „Zeit unter Wasser“ sagt dir, wie lange der Wert unter dem vorherigen Peak blieb. Beachte die Erholungsarithmetik: nach einem 50%-igen Rückgang benötigst du +100%, um zum Ausgangspunkt zurückzukehren. Der Drawdown beschreibt die Vergangenheit und hängt von der Länge der gesammelten Historie ab; je kürzer diese ist, desto unzuverlässiger ist die Zahl. Es ist ein informatives Maß, keine Prognose oder ein Signal.
In einfachen Worten
Der tiefste Rückgang deines Portfolios von einem Hoch zu einem Tief. −60% bedeutet, dass der Wert im schlimmsten Moment um mehr als die Hälfte gefallen ist. Je tiefer der Rückgang, desto mehr musst du wieder aufholen.
Beispiel
Ein Portfolio stieg auf 10.000 $, fiel dann auf 4.000 $ und erholte sich danach, maximaler Drawdown = -60 %. Um von 4.000 $ wieder auf 10.000 $ zu kommen, sind +150 % nötig, weshalb tiefe Drawdowns schwer aufzuholen sind.
Auch bekannt als: max drawdown, maksymalne obsunięcie, obsunięcie kapitału, drawdown, максимальна просадка