Métricas del sector cripto
Qué muestra
Métricas on-chain, de flujo de exchange, de infraestructura, DeFi, sociales y de desarrolladores agrupadas para una categoría de proyecto determinada. Te permite juzgar los fundamentales según el tipo de moneda (L1, L2, DeFi, meme, etc.).
Cómo leerlo
Lee las métricas en grupos y pésalas según el tipo de proyecto: para PoW L1, la tasa de hash y las direcciones son lo más importante; para DeFi, son TVL y MCap/TVL; para las monedas meme, son los flujos y la comunidad. El panorama más sólido es cuando muchos grupos coinciden en una dirección (por ejemplo, acumulación en exchanges + MVRV bajo + direcciones en aumento). Conclusión práctica: compara MVRV, NVT y direcciones activas juntas como un "triángulo de evaluación del ciclo".
Parámetros
- Relación MVRV
- Relación valor de mercado a valor realizado: un indicador clave del ciclo de mercado.
- Lectura positiva: Por debajo de 1.0: históricamente una zona de acumulación óptima, el mercado "bajo el agua".
- Lectura negativa: Por encima de 3.5: zona de distribución, beneficio no realizado extremo y riesgo de corrección.
- Lectura neutral: 1.0–2.5: crecimiento saludable sin sobrecalentamiento.
- Ratio NVT
- El "P/E cripto": capitalización de mercado dividida por el volumen de transacciones on-chain diario.
- Lectura positiva: Por debajo de 30: red activamente utilizada, valoración respaldada por fundamentales.
- Lectura negativa: Por encima de 100: valoración especulativa desconectada de la actividad real.
- Lectura neutral: 30–100: valoración en el rango típico de una red activa.
- Direcciones activas
- Direcciones únicas que realizan transacciones en 24h: una medida del uso real de la red.
- Lectura positiva: Aumento de direcciones con un precio estable: adopción orgánica.
- Lectura negativa: Caída de actividad superior al 30%: interés real decreciente.
- Flujos de exchange (entrada/salida)
- Cuántas monedas van a los exchanges frente a cuántas se retiran a monederos privados.
- Lectura positiva: Salida > entrada: acumulación, monedas moviéndose a almacenamiento en frío.
- Lectura negativa: Entrada > salida: presión de venta potencial.
- Tasa de Hash
- Poder de cómputo total de la red PoW: un indicador directo de seguridad.
- Lectura positiva: Tasa de hash creciente: sólidos fundamentos de seguridad de la red.
- Lectura negativa: Caída superior al 20%: posible capitulación de mineros y presión de venta.
- TVL y MCap/TVL
- Valor bloqueado en contratos inteligentes y su relación con la capitalización de mercado (un equivalente P/E).
- Lectura positiva: Crecimiento constante de TVL con MCap/TVL por debajo de 5: crecimiento saludable y fundamentalmente respaldado.
- Lectura negativa: Caída repentina de TVL superior al 30%: alarma, posible exploit o salida de capital.
- Métricas sociales y de desarrolladores
- Actividad social (sentimiento, volumen) y actividad de desarrolladores (commits, estrellas de GitHub).
- Lectura positiva: Desarrollo de código activo + una comunidad creciente y auténtica = fundamentos sólidos.
- Lectura negativa: Sin commits y actividad social artificial: fundamentos débiles o muertos.
Ejemplo
Para un proyecto L1: MVRV 0.9, NVT 25, aumento de direcciones activas y salida de exchange forman una imagen coherente de una zona de acumulación histórica. Por el contrario: MVRV 3.8 + NVT 120 + aumento de entrada es una configuración clásica de sobrecalentamiento y distribución.