Altcoin-Season oder neutrale Rotation? Bericht 14-20.10.2026

· CryptoPulsar AI

Der CryptoPulsar AI Altcoin-Season-Index liegt bei 60,5 Punkten und bleibt neutral, obwohl der Median-Altcoin über 90 Tage 27,6 % gegenüber 23,8 % für BTC zulegt. Der Bericht analysiert Leader, Laggards, BTC-Dominanz, Derivate und Kapitalflüsse, um zu zeigen, ob der Markt tatsächlich in eine Altcoin-Season eintritt.

Wichtige Punkte

  • Altcoin-Saison-Index: 60,5 Punkte, neutraler Zustand; die Altseason-Schwelle liegt bei 75,0 Punkten, die Bitcoin-Saison-Schwelle bei 25,0 Punkten.
  • BTC 82.010,0 USD, 7-Tages-Änderung -1,3 %; ETH 2.406,4 USD, -4,7 %; SOL 105,1 USD, -3,5 %; XRP 1,3 USD, -4,7 %.
  • Median-Altcoin über 90 Tage: +27,6 %, BTC +23,8 %, eine Differenz von 3,8 Prozentpunkten zugunsten von Altcoins.
  • BTC-Dominanz: 60,2 % in den Wochen-Daten und 58,1 % im neuesten Wert; ETH 10,7 %.
  • 90-Tages-Spitzenreiter: BTW +2806,5 %, QNT +203,6 %, NEAR +154,6 %; Nachzügler: RAIN -41,3 %, CC -17,3 %, GRAM -11,7 %.

Zahlen der Woche

  • BTC: 82010.0 USD, 7d -1.3%, 30d +1.1%
  • ETH: 2406.36 USD, 7d -4.7%, 30d -8.9%
  • SOL: 105.05 USD, 7d -3.5%, 30d -5.8%
  • BNB: 730.65 USD, 7d -2.3%, 30d -4.2%
  • XRP: 1.3 USD, 7d -4.7%, 30d -8.8%

Aktien, Dollar und Gold (7 Tage)

  • S&P 500: 7690.73, 7d -1.5%
  • Nasdaq 100: 29529.344, 7d -3.7%
  • CBOE Volatility Index: 18.44, 7d +21.2%
  • US Dollar Index: 101.973, 7d -0.6%
  • US 10Y Treasury Yield: 5.136, 7d -2.0%
  • Gold (XAU/USD): 4138.7002, 7d -1.0%

Ist die Altcoin-Season im Gange?

Der CryptoPulsar AI Altcoin-Season-Index liegt am 19.10.2026 bei 60,5 Punkten und befindet sich in einem neutralen Zustand. Das bedeutet, der Markt erfüllt nicht die Definition einer Altcoin-Season, da diese einen Wert von mindestens 75,0 Punkten erfordert, aber er befindet sich auch nicht in einer Bitcoin-Season, die bei einem Wert von höchstens 25,0 Punkten beginnen würde.

Auf den ersten Blick sieht das Bild der Woche nicht nach einer breiten Altcoin-Season aus. Bitcoin verlor über 7 Tage 1,3 %, aber die großen Altcoins schnitten schlechter ab: ETH fiel um 4,7 %, SOL um 3,5 % und XRP um 4,7 %. Gleichzeitig zeigt der 90-Tage-Index jedoch etwas anderes: Der Median-Altcoin aus einer Stichprobe von 38 Token legte 27,6 % zu, während BTC 23,8 % gewann. Das bedeutet, der Median-Altcoin übertraf um 3,8 Prozentpunkte, aber das ist zu wenig, damit der Index die neutrale Zone verlässt.

Der Markt sieht daher eher nach einer Rotationsphase als nach einer eindeutigen Altcoin-Season aus. Einige Altcoins können stark steigen, aber es ist kein breites, gleichmäßiges Phänomen. Die großen Assets, insbesondere ETH, bestätigen auf wöchentlicher Basis keinen Vorteil gegenüber BTC.

Altcoin Season Index: So liest du ihn

Der Index misst den Prozentsatz der Altcoins in der Stichprobe, die Bitcoin über 90 Tage übertroffen haben. Je höher der Wert, desto mehr Altcoins übertreffen BTC. Werte über 75,0 Punkte bedeuten eine Altcoin-Season, Werte unter 25,0 Punkte bedeuten eine Bitcoin-Season, und dazwischen liegt der neutrale Zustand.

Bei dieser Messung umfasst die Stichprobe 38 Token aus einem Universum von 49, 11 wurden weggelassen, und der Betrachtungszeitraum beträgt 90 Tage. Das Ergebnis von 60,5 Punkten ist wie folgt zu verstehen: grob drei Fünftel der beobachteten Altcoins entwickeln sich besser als BTC, aber das Ausmaß dieses Vorteils ist nicht breit genug, um den von unserem Modell verwendeten Altseason-Modus auszulösen.

In der Praxis zeigt der Index nicht, ob der gesamte Markt steigt, sondern nur, ob Altcoins BTC übertreffen. Bei marktweiten Rückgängen ist eine defensive Rotation möglich, bei Anstiegen eine aggressive Rotation. Der aktuelle Wert von 60,5 Punkten bedeutet einen leichten Vorteil für Altcoins über einen Horizont von 90 Tagen, jedoch ohne kurzfristige Bestätigung.

Bitcoin versus Altcoins in Zahlen

Bitcoin notierte am 19.10. bei 82.010,0 USD, was einem Rückgang von 1,3 % über 7 Tage und einem Anstieg von 1,1 % über 30 Tage entspricht. Die BTC-Marktkapitalisierung betrug 1.648,3 Milliarden USD. Ethereum kostete 2.406,4 USD, verlor 4,7 % über eine Woche und 8,9 % über 30 Tage, mit einer Marktkapitalisierung von 293,9 Milliarden USD.

Solana fiel um 3,5 % über 7 Tage auf 105,1 USD und um 5,8 % über 30 Tage. BNB sank um 2,3 % über eine Woche auf 730,7 USD und um 4,2 % über 30 Tage. XRP wurde nach einem Rückgang von 4,7 % über eine Woche und 8,8 % über 30 Tage mit 1,3 USD bewertet.

Diese Zahlen zeigen, dass Bitcoin kurz- und mittelfristig relativ stärker ist als die größten Altcoins. Eine Altcoin-Season im klassischen Sinne ist der Moment, in dem der Markt durch kleinere Assets an Dynamik gewinnt und die großen Altcoins BTC übertreffen. Dies ist in den wöchentlichen Daten nicht ersichtlich, Rückgänge dominieren, und BTC verliert am wenigsten.

Gewinner und Verlierer

Über den 90-Tage-Horizont sind die Index-Spitzenreiter: Bitway (BTW) mit einer Rendite von 2806,5 %, Quant (QNT) mit 203,6 %, NEAR Protocol mit 154,6 %, Pump.fun mit 122,4 % und Ethena (ENA) mit 120,3 %. In Prozentpunkten beträgt der Vorteil gegenüber BTC jeweils 2782,6 pp, 179,8 pp, 130,8 pp, 98,6 pp und 96,4 pp.

Am anderen Extrem über 90 Tage lagen: Rain mit einem Verlust von 41,3 % und einem um 65,1 pp schlechteren Ergebnis als BTC, Canton mit einem Verlust von 17,3 % und 41,1 pp schlechter, Gram mit einem Verlust von 11,7 % und 35,5 pp schlechter, Stellar mit einem Verlust von 7,4 % und 31,3 pp schlechter, und LEO Token mit einem Verlust von 7,2 % und 31,0 pp schlechter.

Auf wöchentlicher Basis waren die größten Gewinner Akedo 24,9 %, Bitway 21,7 %, Pearl 20,8 %, Monero 11,5 % und Injective 11,2 %. Die größten Rückgänge verzeichneten MemeCore -23,3 %, Stacks -19,2 %, Lighter -16,2 %, Quant -15,8 % und Rain -15,4 %. Es ist bemerkenswert, dass Quant gleichzeitig einer der stärksten Token über den 90-Tage-Horizont und einer der schwächsten über die Woche ist, was die Volatilität und den Rotationscharakter des Marktes zeigt.

BTC-Dominanz und Liquidität

Die BTC-Dominanz in der Woche vom 19.10. beträgt 60,2 % und die ETH-Dominanz 10,7 %. Bei der jüngsten Kontextmessung liegt der Wert für BTC bei 58,1 % bei einer Gesamtmarktkapitalisierung von 2.836,3 Milliarden USD. Der Unterschied zwischen den Messungen erinnert uns daran, dass sich die Dominanz nicht nur durch BTC-Kursbewegungen ändert, sondern auch durch Änderungen der Altcoin-Kapitalisierung und den Zeitpunkt der Messung.

Mit einer Dominanz von etwa 58 bis 60 % spielt BTC immer noch die Rolle eines Liquiditätsankers. Ein solches Niveau geht selten mit einer reifen Altcoin-Saison einher, da dies normalerweise einen deutlichen Rückgang der BTC-Dominanz mit sich bringt, da Kapital breiter in ETH, SOL und kleinere Token fließt. Die aktuellen Liquiditätsdaten zeigen jedoch keinen eindeutigen Durchbruch.

Bei Derivaten gibt es eine leichte Belebung: Das BTC Open Interest stieg um 3,0 % auf 7.803,3 Millionen USD, und das ETH OI stieg um 3,1 % auf 5.482,1 Millionen USD. Die BTC- und ETH-Finanzierung ist niedrig, 0,0096 % bzw. 0,0074 %, und bei Binance-Kontrakten 0,0100 % bzw. 0,0062 %. Dies deutet darauf hin, dass die Positionen nicht extrem überhitzt sind, aber das Long/Short-Verhältnis für ETH ist mit 3,02 hoch, wobei Long-Positionen 75,1 % ausmachen.

Der hohe Anteil an Long-Positionen bei ETH in Kombination mit einem Kursrückgang von 4,7 % im Laufe der Woche erhöht die Anfälligkeit des Marktes für eine Korrektur oder einen Leverage Squeeze. Der 24-Stunden-Börsenzufluss betrug 1.300,5 Millionen USD und der Abfluss 665,6 Millionen USD, was eine positive Differenz ergibt und zeigt, dass über einen Tag mehr Vermögenswerte auf die Börsen flossen als abflossen. Dies ist eine Liquiditätsbeobachtung, kein Richtungssignal.

Indexhistorie der letzten Wochen

Die Indexhistorie der letzten Wochen zeigt große Schwankungen. Anfang August lag der Index bei 64,9 Punkten, dann fiel er Ende August auf 31,6 Punkte. Im September blieb er niedrig, bei 34,2 Punkten in zwei Messungen, und Ende des Monats sprang er auf 65,8 Punkte. Im Oktober schwankte er von 53,8 Punkten auf 60,5 Punkte.

Ab dem 3.10. stieg der Index von 53,8 Punkten auf 57,9 Punkte am 10.10., verblieb dann am 17.10. bei 57,9 Punkten und stieg am 19.10. auf 60,5 Punkte. Dies ist eine leichte Verbesserung, aber immer noch in der neutralen Zone. Während des gesamten Zeitraums seit August überschritt der Index nie die Schwelle von 75,0 Punkten und näherte sich nur einmal 66 Punkten, was unterstreicht, dass die Altcoin-Rotation selektiv ist.

Die Fear & Greed-Veränderung über einen Tag von 53 auf 59 Punkte geht mit einer leichten Stimmungsverbesserung einher. Der BTC-Zyklusindikator bei 33,0/100 und die Akkumulationsphase deuten jedoch darauf hin, dass sich der Markt noch nicht in einer breiten Markteuphoriephase befindet. In einem solchen Umfeld kann der Altcoin-Saison-Index ohne eine klare Lösung zwischen 50 und 60 Punkten oszillieren.

Was sich ändern müsste

Damit der Index in die Altcoin-Saison-Zone über 75,0 Punkten eintritt, müsste eine länger anhaltende Bewegung auftreten, bei der der Median-Altcoin BTC über mehrere Wochen deutlich übertrifft. Ein einmaliger Anstieg einzelner Token, wie z. B. BTW, reicht nicht aus, da der Index die Breite einer Stichprobe von 38 Token betrachtet.

Eine Bestätigung der Rotation wäre ein Anstieg des Anteils von ETH und anderen großen Altcoins an der Kapitalisierung, während die BTC-Dominanz auf niedrigere Niveaus sinkt. Es wäre auch wichtig, dass die wöchentlichen Renditen von ETH, SOL und XRP über dem Ergebnis von BTC liegen, da derzeit alle wichtigen Altcoins außerhalb von BTC unter Druck stehen.

Auf der anderen Seite würde ein Rückgang des Index unter 45,0 Punkte und dann in Richtung 25,0 Punkte eine Rückkehr in ein von BTC dominiertes Umfeld bedeuten. Wir würden dann ein stärkeres BTC-Verhalten inmitten der Altcoin-Schwäche und weitere Abflüsse aus Ether-ETFs beobachten, wie in den Schlagzeilen berichtet. Hinzu kommt das Makrorisiko, wie die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung nach der CPI-Lesung, die das defensive Kapitalverhalten verstärken kann.

Schlussfolgerungen

  • Ein Index von 60,5 Punkten, kombiniert mit wöchentlichen Rückgängen bei ETH von 4,7 %, SOL von 3,5 % und XRP von 4,7 %, während BTC nur um 1,3 % fiel, zeigt, dass es keine breite Altcoin-Saison gibt, sondern eher eine selektive Rotation.
  • Die Outperformance des Altcoin-Medians gegenüber BTC über 90 Tage, 27,6 % gegenüber 23,8 %, existiert, ist aber zu gering, als dass der Markt die Schwelle von 75,0 Punkten überschreiten könnte, was den neutralen Charakter der aktuellen Phase bestätigt.
  • Das extreme BTW-Ergebnis von +2806,5 % über 90 Tage zog den Index nicht in Richtung Altseason, da die Breite der Stichprobe schwach ist und BTW auf 24-Stunden-Basis nach einem wöchentlichen Gewinn von 21,7 % 16,7 % verliert.
  • Die BTC-Dominanz von 60,2 % für die Woche und 58,1 % in der jüngsten Messung, plus eine Gesamtmarktkapitalisierung von 2.836,3 Milliarden USD, deuten darauf hin, dass BTC seine Position als Liquiditätsanker weiterhin hält, was eine schnelle Expansion von Altcoins erschwert.
  • Offene Positionen bei ETH steigen um 3,1 %, und das Long/Short-Verhältnis von 3,02 bei einer negativen wöchentlichen ETH-Rate schafft eine fragile Hebelstruktur, die schnelle Korrekturen und Rotationen anstelle einer stabilen Altcoin-Saison begünstigen könnte.

Szenarien

  • Neutrale Rotation: Der Index bleibt zwischen 45,0 und 75,0 Punkten, die BTC-Dominanz liegt bei etwa 58 bis 60 %, die Finanzierung ist niedrig und das OI wächst moderat. Der Markt bleibt unentschlossen, Kapital wählt ausgewählte Narrative anstelle einer breiten Altcoin-Rallye, und BTC verhält sich relativ stabil.
  • Altcoin-Beschleunigung: Der Index überschreitet 75,0 Punkte, die BTC-Dominanz fällt deutlich, und die wöchentlichen Renditen von ETH, SOL und XRP werden positiv und höher als BTC. Dies würde eine breite Verbesserung der Altcoins und einen potenziellen Eintritt in eine Altcoin-Saisonphase bedeuten, mit größerer Risikobereitschaft und breiterem Kapitalzufluss.
  • Rückkehr der Bitcoin-Saison: Der Index fällt unter 25,0 Punkte, die BTC-Dominanz steigt über 60 % und BTC verzeichnet positive wöchentliche Renditen, während Altcoins weiter fallen. Der Markt würde defensiver werden, Kapital würde sich in BTC konzentrieren und Altcoins würden relativ verlieren, was eine längere Konsolidierung oder eine Risikokorrektur bedeuten könnte.

Was nächste Woche zu beobachten ist

In den kommenden Wochen ist es wichtig zu beobachten, ob der Index über 57,9 Punkten bleibt und sich 65,8 Punkten nähert, oder eher auf 45,0 Punkte zurückgeht. Entscheidend werden die wöchentlichen BTC-Renditen im Vergleich zum Altcoin-Median und die BTC-Dominanz sein, insbesondere ihr Verhalten um 58,0 %. Ein Signal für eine Rotation wären positive wöchentliche Werte für ETH, SOL und XRP bei gleichzeitig fallender BTC-Dominanz, steigendes Volumen bei kleineren Token und Zuflüsse in Altcoin-Fonds anstelle weiterer Abflüsse. Gleichzeitig ist es wichtig, Funding, offene Positionen und das Long/Short-Verhältnis bei ETH zu beobachten, da die aktuelle Dominanz von Long-Positionen die Volatilität anheizen könnte. Makroereignisse wie Inflationswerte, 10-Jahres-Renditen und das Verhalten des Dollars werden weiterhin einen wichtigen Hintergrund für die Liquidität auf dem gesamten Markt bilden.

Risiken, die du beachten solltest

  • Anhaltende Abflüsse aus BTC- und ETH-ETFs, Berichten zufolge 549 Millionen USD in der Woche, könnten den Druck auf große Assets aufrechterhalten und die Rotation in Altcoins verzögern.
  • Das hohe ETH Long/Short-Verhältnis von 3,02 und der Anstieg des OI um 3,1 % erhöhen das Risiko eines starken Long-Squeeze, wenn Ethereum es nicht schafft, kurzfristige Widerstände zu durchbrechen.
  • Ein hoher CPI-Wert und die auf 44 % erhöhte Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung könnten den Dollar und die Renditen stärken, was normalerweise schwierigere Bedingungen für riskante Altcoins schafft.
  • Berichte über ein Verbot von P2P-Handel und Self-Custody-Wallets in Russland sowie über die Aufsicht der EU-Behörden über USDC könnten die lokale Liquidität und Marktzugänglichkeit verändern, insbesondere für kleinere Token.

Häufig gestellte Fragen

Was ist eine Altcoin-Season?

Es ist eine Phase, in der Altcoins als Gruppe Bitcoin übertreffen. Der CryptoPulsar AI Index zeigt dies durch den Prozentsatz der Altcoins in der Stichprobe, die über 90 Tage besser als BTC abschnitten, mit einem Schwellenwert von 75 Punkten für eine Altcoin-Season.

Wie ist der Wert von 60,5 Punkten zu interpretieren?

Es deutet auf einen neutralen Zustand mit einem leichten Vorteil für Altcoins über den 90-Tage-Horizont hin, aber zu gering, um es als Altcoin-Season zu betrachten. Einige Altcoins schneiden besser ab als BTC, aber das Phänomen ist nicht breit gefächert.

Warum steigt der Index nicht, wenn Bitway 2806,5 % zugelegt hat?

Der Index betrachtet die Breite der Stichprobe, nicht die Einzelergebnisse. Ein sehr starker Token kann den Median nur begrenzt anheben, wenn andere Altcoins schlechter abschneiden.

Schließt eine BTC-Dominanz von 60,2 % eine Altcoin-Season aus?

Es gibt keine einzelne Grenze, aber eine hohe BTC-Dominanz bedeutet normalerweise, dass sich Kapital in Bitcoin konzentriert. Altcoin-Seasons treten häufiger auf, wenn die BTC-Dominanz fällt und die Zuflüsse in Altcoins breiter sind.

Was bedeuten positive, aber niedrige Funding-Rates?

Sie bedeuten, dass Long-Positionen Shorts bezahlen, aber die Kosten für den Hebel gering sind. Eine niedrige Funding-Rate bedeutet keine extreme Euphorie, während ein hohes Long/Short-Verhältnis bei ETH eine Überfüllung auf einer Seite des Marktes bedeuten kann.

Führen ETF-Abflüsse immer zu Rückgängen?

Abflüsse zeigen eine Reduzierung der institutionellen Nachfrage in einer bestimmten Woche, aber der Preis hängt auch von anderen Kanälen ab, wie Wal-Käufen, Derivaten und Börsenflüssen. Deshalb analysieren wir sie zusammen mit anderen Daten.

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