Operación de base
Compra spot + venta de futuros = gana la prima sin riesgo direccional.
La operación de base explota el hecho de que los futuros a menudo se negocian por encima del spot (contango). Compra BTC spot a 70k, simultáneamente vende futuros de BTC de marzo a 73k = ganas 4.3% independientemente del precio (convergen al vencimiento). A escala: los ETF de BlackRock + Fidelity realizan operaciones de base multimillonarias.
En palabras sencillas
Compras BTC en efectivo y simultáneamente vendes la promesa de BTC en 3 meses a un precio más alto. Ya sea que el precio suba o baje, tú obtienes la diferencia.
Ejemplo
Marzo de 2024: BTC spot 67k, futuros de marzo de CME 71k = 6% base/3 meses = 24%/año. Los ETF de BlackRock invierten 8B USD en el trade de base.
También conocido como: cash and carry