Métriques du secteur crypto
Ce que cela montre
Métriques on-chain, de flux d'échange, d'infrastructure, DeFi, sociales et de développeurs regroupées pour une catégorie de projet donnée. Cela vous permet de juger les fondamentaux en fonction du type de crypto (L1, L2, DeFi, mème, etc.).
Comment le lire
Lisez les métriques par groupes et pondérez-les par type de projet: pour le PoW L1, le taux de hachage et les adresses sont les plus importants, pour la DeFi, c'est le TVL et le MCap/TVL, pour les mèmes, ce sont les flux et la communauté. La meilleure image est lorsque de nombreux groupes s'accordent dans une direction (par exemple, accumulation sur plateforme d'échange + MVRV faible + adresses en hausse). À retenir: comparez MVRV, NVT et adresses actives ensemble comme un «triangle d'évaluation de cycle».
Paramètres
- Ratio MVRV
- Ratio valeur marchande/valeur réalisée: un indicateur clé du cycle de marché.
- Lecture positive: En dessous de 1,0: historiquement une zone d'accumulation optimale, le marché «sous l'eau».
- Lecture négative: Au-dessus de 3,5: zone de distribution, profit non réalisé extrême et risque de correction.
- Lecture neutre: 1.0–2.5: croissance saine sans surchauffe.
- Ratio NVT
- Le "crypto P/E": capitalisation boursière divisée par le volume de transactions on-chain quotidien.
- Lecture positive: En dessous de 30: réseau activement utilisé, valorisation soutenue par les fondamentaux.
- Lecture négative: Au-dessus de 100: valorisation spéculative déconnectée de l'activité réelle.
- Lecture neutre: 30–100: valorisation dans la fourchette typique d'un réseau actif.
- Adresses actives
- Adresses uniques effectuant des transactions en 24h: une mesure de l'utilisation réelle du réseau.
- Lecture positive: Adresses en hausse avec un prix stable : adoption organique.
- Lecture négative: Baisse d'activité supérieure à 30%: intérêt réel en déclin.
- Flux des plateformes d'échange (entrée/sortie)
- Combien de cryptos vont vers les plateformes d'échange par rapport à combien sont retirées vers des portefeuilles privés.
- Lecture positive: Sortie de fonds > entrée de fonds: accumulation, les cryptos se déplacent vers le stockage à froid.
- Lecture négative: Afflux > efflux: pression de vente potentielle.
- Taux de hachage
- Puissance de calcul totale du réseau PoW: un indicateur de sécurité direct.
- Lecture positive: Taux de hachage en hausse : solides fondamentaux de sécurité du réseau.
- Lecture négative: Baisse supérieure à 20%: possible capitulation des mineurs et pression de vente.
- TVL et MCap/TVL
- Valeur bloquée dans les contrats intelligents et son ratio par rapport à la capitalisation (un équivalent P/E).
- Lecture positive: Croissance stable de la TVL avec MCap/TVL inférieur à 5: croissance saine, fondamentalement soutenue.
- Lecture négative: Chute soudaine de la TVL supérieure à 30 % : alarme, exploit potentiel ou fuite de capitaux.
- Métriques sociales et développeurs
- Activité sociale (sentiment, volume) et activité des développeurs (commits, étoiles GitHub).
- Lecture positive: Développement de code actif + une communauté croissante et authentique = fondamentaux solides.
- Lecture négative: Pas de commits et d'activité sociale artificielle: fondamentaux faibles ou morts.
Exemple
Pour un projet L1 : MVRV 0.9, NVT 25, adresses actives en hausse et sortie des plateformes d'échange forment une image cohérente d'une zone d'accumulation historique. Inversement : MVRV 3.8 + NVT 120 + entrée en hausse est une configuration classique de surchauffe et de distribution.