Rozjazd Giełd (różnice cen)
Co pokazuje
Porównanie rynków derywatów między giełdami: Binance, OKX i Bybit. Pokazuje różnice w stopach finansowania (Funding Rate) oraz rozstrzał pozycjonowania (Long/Short Ratio) na tych samych monetach, pozwalając wychwycić lokalne napięcia rynkowe (Tension Score). Domyślnie porównanie jest zbiorcze, co oznacza, że obejmuje wszystkie giełdy, które w danym momencie odpowiedziały; przełącznikiem u góry można zawęzić je do wybranej pary giełd.
Jak czytać
Zacznij od paska napięcia: zielony to spójny rynek, czerwony (powyżej 75) oznacza wyraźną anomalię między giełdami. Potem sprawdź, co ją napędza: spread fundingu, spread LSR czy konflikt kierunku OI. Duży rozjazd historycznie zwykle domykał się w krótkim czasie, czemu towarzyszyła podwyższona zmienność. To opis stanu rynku, nie rekomendacja transakcji.
Parametry
- Zakres porównania: zbiorczo albo para giełd
- „Zbiorczo” porównuje wszystkie giełdy naraz: spread to różnica między NAJWYŻSZYM a NAJNIŻSZYM odczytem, niezależnie od tego, ile giełd odpowiedziało (minimum dwie). Wybór pary (np. Binance vs Bybit) przelicza te same wzory wyłącznie na tych dwóch giełdach, ponieważ trzecia nie wpływa wtedy na wynik.
- Odczyt neutralny: Wiersz „binance vs bybit vs okx” pod symbolem monety mówi, które giełdy faktycznie weszły do rachunku dla tej monety: jeśli któraś milczy, nie ma jej na liście.
- Jak liczymy napięcie (wzór)
- Napięcie to średnia z dwóch składników, każdy w skali 0-100: spread fundingu (0,05 pkt proc. różnicy = 100) i spread LSR (różnica 0,5 = 100). Konflikt kierunku OI dokłada 25 punktów, a wynik jest przycinany do 100. Gdy brakuje obu spreadów, a jest konflikt kierunku, napięcie wynosi 100. Skala jest umowna, ale STAŁA, dzięki temu odczyty da się porównywać w czasie.
- Odczyt neutralny: Ostrzeżenie w widżecie nie ma progu kwotowego: kolor paska bierze się z napięcia (40 i mniej zielony, powyżej 40 do 75 pomarańczowy, powyżej 75 czerwony), a czerwona plakietka „Konflikt kierunku!” pojawia się wyłącznie wtedy, gdy w ostatniej godzinie OI na jednej giełdzie rosło, a na innej malało. Dane starsze niż 2 godziny w ogóle nie wchodzą do porównania.
- Tension Score
- Zagregowany wskaźnik napięcia (0-100): im wyższy, tym większy rozjazd między giełdami (różne kierunki OI, duże spready).
- Sygnał pozytywny: Niski wynik (40 lub mniej, zielony pasek): giełdy widzą rynek podobnie, odczyty są spójne i wiarygodne.
- Sygnał negatywny: Wysoki wynik (powyżej 75, czerwony pasek): silny rozjazd między giełdami; historycznie takim anomaliom towarzyszyła podwyższona zmienność.
- Odczyt neutralny: To miara rozjazdu między giełdami, nie kierunku ceny. Wysoki wynik nie mówi, czy rynek pójdzie w górę czy w dół.
- Brak odczytu napięcia
- Kreska i pusty, przerywany pasek w kolumnie Napięcie znaczą, że napięcia NIE DA SIĘ policzyć: zabrakło i spreadu fundingu, i spreadu LSR, i konfliktu kierunku OI. To znaczy „nie wiemy”, a nie „rynek jest idealnie spójny”.
- Odczyt neutralny: Napięcie 0 z zielonym paskiem to co innego: składniki są znane i wychodzą zerowo, więc rynek naprawdę jest spójny. Brak odczytu nigdy nie dostaje koloru pasma.
- Spread fundingu
- Różnica stóp finansowania (Funding Rate) między giełdami dla tej samej monety, w procentach.
- Sygnał pozytywny: Spread bliski zeru: koszt utrzymania pozycji jest podobny wszędzie; rynek jest wyrównany.
- Sygnał negatywny: Duży spread (np. kilka setnych procenta na 8 h). Popyt na dźwignię rozjeżdża się między giełdami; historycznie takie rozjazdy zwykle szybko się domykały, czemu towarzyszyły nerwowe ruchy.
- Spread LSR
- Różnica wskaźnika Long/Short między giełdami. Mała = obie populacje traderów pozycjonują się podobnie; duża = każda giełda widzi inny tłum.
- Odczyt neutralny: Duży spread LSR to sygnał lokalny jednej giełdy: warto wtedy ostrożniej traktować odczyty pozycjonowania.
- Suma OI i konflikt kierunku
- Łączny Open Interest (USD) z rozbiciem na giełdy. Znacznik „Konflikt kierunku!” pojawia się, gdy OI na jednej giełdzie rośnie, a na drugiej maleje, co oznacza, że kapitał płynie w przeciwne strony.
- Sygnał negatywny: Konflikt kierunku przy wysokim napięciu: giełdy „nie zgadzają się” co do rynku; historycznie takie momenty bywały niestabilne.
- Kreska (pusty znak) w tabeli
- Kreska oznacza BRAK porównywalnych danych, a nie zero: dany odczyt przysłały mniej niż dwie giełdy, więc spreadu nie da się policzyć. Nie czytaj jej jako „różnica wynosi 0”.
- Odczyt neutralny: Zero to nie kreska: gdy obie giełdy przysłały identyczny odczyt, w kolumnie spreadu zobaczysz 0,0000% albo 0,00, ponieważ to policzony wynik, nie brak danych. Płytki rynek też podajemy liczbą: sumę OI poniżej 1 mln USD pokazujemy w tysiącach (np. 420K).
Przykład
BTC ma napięcie 82, spread fundingu 0.03% i konflikt kierunku OI. W widoku zbiorczym (Binance, OKX, Bybit) giełdy ciągną w przeciwne strony. Po przełączeniu na parę Binance vs Bybit napięcie spada do 30, więc źródłem rozjazdu jest OKX. Historycznie taki rozjazd domykał się w ciągu godzin, często z nerwowymi ruchami ceny. Kontekst podwyższonej niepewności, nie sygnał.