Taux de financement
Ce que cela montre
Le taux de financement est la commission périodique entre les positions longues et courtes sur les contrats à terme perpétuels. Il indique quel côté à effet de levier paie l'autre, c'est-à-dire où se trouve la concentration.
Comment le lire
Un financement extrêmement élevé signale des positions longues surpeuplées et une vulnérabilité aux fortes baisses ; un financement négatif persistant signifie un excès de positions courtes, historiquement un carburant pour les rebonds. À lire en conjonction avec l'open interest.
Paramètres
- Taux de financement (%)
- Positif = les longs paient les shorts (foule haussière); négatif = les shorts paient les longs (foule baissière).
- Lecture positive: Négatif ou très faible: historiquement une zone de capitulation et d'accumulation, peu d'effet de levier haussier.
- Lecture négative: Fortement positif (par exemple, >0,05 %) : effet de levier historiquement surchauffé, risque d'un fort « long squeeze ».
- Lecture neutre: Autour de zéro: un marché à effet de levier équilibré.
Exemple
Un financement positif et en forte hausse (par exemple +0,08 %) signifie que les longs paient les shorts. Cela indique une foule à effet de levier à la hausse, historiquement sujette à de brusques retournements (long squeeze). Un financement négatif favorise les shorts; des valeurs proches de zéro signifient un effet de levier équilibré.