Halving (Bitcoin)
Ce que cela montre
Le halving est la réduction de moitié cyclique (environ tous les 4 ans) de la récompense des mineurs de Bitcoin. Il donne le rythme de l'offre et a historiquement façonné toute la structure du cycle de marché.
Comment le lire
Le halving est un cadre structurel, pas une horloge précise: chaque cycle a différé en termes de timing et d'ampleur. Utilisez-le comme contexte à long terme, combiné avec MVRV et NUPL, et non comme une date pour identifier un sommet.
Paramètres
- Phase par rapport au halving
- La position dans le cycle de halving aide à juger de la phase structurelle dans laquelle se trouve le marché.
- Lecture positive: Les premiers mois après un halving: historiquement le début de la phase de croissance du cycle.
- Lecture négative: La phase tardive post-halving (plus d'un an plus tard): historiquement un bull market mature et un risque plus élevé.
- Lecture neutre: Mi-cycle: une phase intermédiaire sans pression claire sur la structure de l'offre.
Exemple
Le graphique montre que nous sommes environ 14 mois après le halving de 2024 (récompense de 3,125 BTC). Historiquement, 12 à 18 mois après le halving était la phase d'expansion la plus forte du cycle. Juste avant un halving, l'offre de nouvelles cryptos est encore élevée; bien après, le cycle a historiquement mûri.