Wkład pozycji w ryzyko
Co pokazuje
Udział każdej pozycji w łącznej ZMIENNOŚCI portfela (a nie tylko w jego wartości). Łączy wagę pozycji, jej zmienność i powiązanie z resztą portfela, pokazując, skąd realnie pochodzą wahania.
Jak czytać
Porównuj wkład w ryzyko z udziałem w wartości tej samej pozycji. Moneta, która stanowi 10% wartości, ale 30% ryzyka, „przepłaca" zmiennością: niewielka kwotowo pozycja może napędzać większość wahań całego portfela. To pokazuje, gdzie naprawdę siedzi ryzyko, nawet gdy wartościowo wygląda na drobne. Opis struktury, nie porada.
Parametry
- Wkład w ryzyko %
- Część zmienności portfela przypadająca na daną pozycję; wszystkie wkłady sumują się do 100%.
- Sygnał pozytywny: Wkłady zbliżone do udziałów wartościowych: ryzyko rozłożone równo.
- Sygnał negatywny: Jedna pozycja ma wkład dużo większy niż jej udział w wartości, więc to ona rządzi wahaniami.
- Odczyt neutralny: Lekkie odchylenia wkładu od udziału wartościowego.
- Waga × zmienność × korelacja
- Wkład rośnie, gdy pozycja jest duża, mocno się waha i porusza zgodnie z resztą portfela.