Звіт CryptoPulsar: корекція BTC та ETH при зростаючому VIX
· CryptoPulsar AI
Тиждень приніс подальші падіння основних активів при одночасному зростанні волатильності на біржах. Домінування BTC утрималося близько 60 відс., а приплив капіталу до китів контрастував з відтоками з ETF. Звіт поєднує дані з деривативів, макро та on-chain, щоб показати залежності, невидимі в щоденних новинах.
Коротко
- BTC: 80232 USD (-2,9 відс. 7d)
- ETH: 2326,59 USD (-4,5 відс. 7d)
- Домінування BTC: 60,13 відс.
- VIX: 19,71 (+9,0 відс. 7d)
- XAUUSD: 4013,90 USD (-3,8 відс. 7d)
Цифри тижня
- BTC: 80232.0 USD, 7d -2.9%, 30d -4.4%
- ETH: 2326.59 USD, 7d -4.5%, 30d -13.2%
- SOL: 101.29 USD, 7d -3.9%, 30d -15.5%
- BNB: 739.72 USD, 7d +1.8%, 30d -4.1%
- XRP: 1.29 USD, 7d -1.9%, 30d -16.4%
Біржі, долар і золото (7 днів)
- S&P 500: 7623.68, 7d -1.0%
- Nasdaq 100: 28957.527, 7d -2.0%
- CBOE Volatility Index: 19.71, 7d +9.0%
- US Dollar Index: 101.878, 7d +0.0%
- US 10Y Treasury Yield: 4.988, 7d -2.2%
- Gold (XAU/USD): 4013.8999, 7d -3.8%
- Crude Oil (WTI): 101.05, 7d +3.8%
Підсумок тижня
Bitcoin втратив 2,9 відс. за тиждень і завершив період на рівні 80232 USD. Ethereum ослабло сильніше на 4,5 відс., досягнувши 2326,59 USD. Домінування BTC залишилося високим на рівні 60,13 відс., вказуючи на обмежену ротацію капіталу всередині ринку.
Загальна капіталізація ринку становила 2,78 млрд USD при денному обсязі 88,9 млрд USD. Індикатор циклу BTC впав до 30,7/100 і зберіг фазу акумуляції. Fear & Greed Index знизився до 50 пунктів з 54 пунктів добу раніше.
Bitcoin та Ethereum
BTC рухався в діапазоні 7d між 79326 і 84808 USD, завершуючи тиждень ближче до нижньої межі. Open interest BTC становив 7,52 млрд USD при зростанні на 0,5 відс. за 24 год і funding rate 0,0091 відс. Long/Short ratio на Binance досяг 2,21.
ETH зафіксував зниження open interest до 5,43 млрд USD при зростанні на 1,4 відс. за 24 год. Funding rate ETH становив 0,0044 відс., а Long/Short ratio 3,37. Відпливи з ETF ETH тривали, тоді як кити BTC показали приплив 1,18 млрд USD у транзакціях за 24 год.
Альткоїни: лідери та аутсайдери
MemeCore зріс на 35,9 відс. за тиждень, Ethena на 9,3 відс., а Pepe на 7,5 відс. SOL втратив 3,9 відс. до рівня 101,29 USD, а XRP 1,9 відс. до 1,29 USD. BNB вирізнявся зростанням на 1,8 відс. до 739,72 USD.
Найбільші падіння зафіксували Bitway (-29,5 відс.), Morpho (-18,7 відс.) та Arbitrum (-13,7 відс.). Обсяг китів на всьому ринку становив 1,18 млрд USD при 15 транзакціях за 24 год.
Настрої та деривативи
Funding rates залишилися додатними, але низькими: 0,0091 відс. для BTC і 0,0044 відс. для ETH. Long/Short ratio ETH на рівні 3,37 вказує на збереження переваги довгих позицій попри падіння ціни. Fear & Greed знизився на 4 пункти за добу до нейтрального рівня.
Індикатор циклу BTC на 30,7/100 свідчить про фазу акумуляції, тоді як настрої рітейлу охололи. Приплив на біржі становив 250 млн USD, а відплив 648 млн USD за 24 год.
Біржі, долар і золото
S&P 500 знизився на 1,0 proc. за тиждень до 7623,68 пунктів при кореляції з BTC на рівні 0,71. Nasdaq 100 втратив 2,0 proc. до 28957,53 пунктів з кореляцією 0,69. VIX зріс на 9,0 proc. до 19,71 пунктів з кореляцією -0,54.
DXY залишився майже без змін на 101,88 при кореляції з BTC близькій до нуля. Доходність 10Y США знизилася на 0,15 п.п. до 4,99 proc. Золото впало на 3,8 proc. до 4013,90 USD з кореляцією 0,52.
Економіка та центральні банки
Згідно з повідомленнями, інвестори виводили кошти з ETF на BTC та ETH, що збіглося з тиском на ризикові активи. Зростання VIX на 9 proc. за тиждень вказує на зростання аверсії до ризику на традиційних ринках.
Дані про відпливи з ETF ETH сягали 169770 ETH у місячному масштабі. Стабілізація DXY та зниження доходності 10Y не призвели до виразного відновлення BTC, що свідчить про домінування внутрішніх факторів крипторинку.
Геополітика та регулювання
Згідно з повідомленнями, OCC завершило правила GENIUS Act щодо емітентів stablecoin та custody. Blockchain Association закликала уточнити правила DeFi та іноземних емітентів.
SEC схвалила лістинг 3x ETF на BTC та ETH. Ripple закликав SEC завершити регуляторну невизначеність. Ці події зазвичай впливають на сприйняття правової ясності, що може позначитися на інституційних припливах у довгостроковій перспективі.
Висновки
- Зниження BTC на 2,9 proc. при зростанні VIX на 9 proc. і кореляції 0,71 з SPX показує збереження залежності від настроїв risk-off на біржах.
- Домінування BTC на 60,13 proc. при одночасному відпливі з ETF-ів ETH і припливі китів вказує на селективну ротацію капіталу всередині крипто.
- Long/Short ETH на рівні 3,37 при падінні ціни і відпливах ETF свідчить про те, що довгі позиції залишаються вразливими до подальших ліквідацій.
- Зниження золота на 3,8 proc. і стабілізація DXY при низьких кореляціях з BTC означають, що монетарні фактори не були головним драйвером цього тижня.
- Показник циклу 30,7/100 у фазі акумуляції при нейтральному Fear & Greed 50 балів показує розбіжність між on-chain індикаторами та настроями рітейлу.
Сценарії
- Поглиблення корекції risk-off: BTC стійко нижче 79326 USD, VIX вище 20 балів і подальші відпливи з ETF-ів BTC/ETH Зростання тиску на ризикові активи через біржовий канал, з ризиком подальших ліквідацій при високому Long/Short ETH.
- Бокова акумуляція в діапазоні 7d: BTC між 79326 і 84808 USD, стабільний open interest і funding нижче 0,01 proc. Поступове охолодження левериджу і формування основи для руху без сильного сигналу напрямку.
- Повернення попиту вище верхньої межі: BTC вище 84808 USD при зростаючому open interest і зниженні Long/Short ETH нижче 3,0 Нові довгі позиції повертаються без надмірного перегріву при послабленні кореляції з VIX.
На що зважати наступного тижня
На наступному тижні варто спостерігати за діапазоном BTC 79326-84808 USD, open interest BTC 7,52 млрд USD і ETH 5,43 млрд USD та Long/Short ETH 3,37. Ключовими будуть дані VIX, дохідності 10Y та подальші дані про потоки ETF-ів.
Ризики для спостереження
- Утримання Long/Short ETH вище 3,3 при подальших відпливах з ETF-ів
- Зростання VIX вище 20 балів при падінні SPX
- Продовження відпливів з ETF-ів BTC і ETH понад 500 млн USD щотижня
- Зниження показника циклу BTC нижче 30 при нейтральному Fear & Greed
Порівняння з попереднім звітом доступне в Pulse Alpha.
Часті запитання
Чому домінування BTC зростає попри падіння ціни?
Високе домінування при падіннях альткоїнів означає, що капітал обертається в бік найбільшого активу замість виходу з ринку. Це явище часто з'являється у фазах корекції.
Що означає високий Long/Short ETH при падінні ціни?
Високе співвідношення довгих позицій до коротких при падінні свідчить, що леверидж з боку биків залишається великим і може бути вразливим до ліквідацій при подальшому тиску.
Чому кореляція BTC з VIX є від'ємною?
Від'ємна кореляція означає, що зростання волатильності на традиційних біржах часто збігається з падіннями BTC, вказуючи на спільний фактор risk-off.
Як відток з ETF впливає на рынок?
Відтоки з ETF означають скорочення експозиції пасивними інвесторами, що може посилювати тиск пропозиції навіть при акумуляції китами.
Що показує індикатор циклу на 30,7/100?
Значення нижче 50 у фазі акумуляції свідчить, що ринок перебуває в періоді формування дна, хоча не гарантує напрям наступного руху.
Чому funding rates залишаються додатними?
Додатний funding означає, що довгі позиції платять коротким, що вказує на перевагу бичачого сентименту в деривативах попри падіння споту.