Capitulation
Panique de vente massive au plus bas du cycle - souvent un signal de plus bas local.
Capitulation = le moment où les vendeurs abandonnent - vendant à perte après des mois de détention, sans espoir de reprise. Signes: SOPR négatif, NUPL <-0,15, panique médiatique, liquidations massives. Fonds de BTC: mars 2020 (3,8k, covid), novembre 2022 (15,5k, FTX), septembre 2019. Acheter la capitulation = meilleurs rendements du cycle.
En termes simples
Le moment où les derniers croyants vendent, ils ne peuvent plus supporter une autre baisse psychologiquement. Ironiquement, c'est généralement le point bas.
Exemple
Nov. 2022 (crash FTX): BTC -25% en 2 jours à 15.5k, panique médiatique, NUPL -0.15. Creux du cycle - les acheteurs ont gagné +500% en 2 ans.