Correction après le piratage de Binance : BTC sous 78k, ETF en forte baisse, VIX en baisse

· CryptoPulsar AI

Le plus grand piratage de plateforme d'échange de l'histoire, les sorties d'ETF et les reculs du Nasdaq ont poussé le Bitcoin sous 78 000 USD. Dans ce rapport, nous combinons les prix, les produits dérivés, le sentiment et le comportement du dollar, de l'or et des rendements pour montrer ce qui a réellement changé dans la structure du marché.

Points clés

  • BTC 77 784,0 USD, en baisse de 3.2 pour cent sur une semaine ; ETH 2 282,84 USD, en baisse de 2.1 pour cent.
  • La dominance de BTC a baissé de 0.2 pp pour atteindre 60.0 pour cent, et SOL a perdu 7.3 pour cent en 7 jours.
  • Les ETF BTC ont enregistré 643 millions USD de sorties en une journée après le piratage de Binance, un record sur quatre mois.
  • Le VIX est tombé à 18.94 points malgré le recul des actions, et la corrélation du BTC avec le Nasdaq 100 était de 0.57.
  • BTC Open Interest 7.46 milliards USD, en baisse de 2.4 pour cent en 24h, avec un financement de 0.009 pour cent et un Long/Short de 2.11.

Chiffres de la semaine

  • BTC: 77784.0 USD, 7d -3.2%, 30d -7.9%
  • ETH: 2282.84 USD, 7d -2.1%, 30d -14.8%
  • SOL: 93.84 USD, 7d -7.3%, 30d -21.1%
  • BNB: 703.46 USD, 7d -4.6%, 30d -8.1%
  • XRP: 1.25 USD, 7d -3.2%, 30d -15.9%

Actions, dollar et or (7 jours)

  • S&P 500: 7580.07, 7d -0.6%
  • Nasdaq 100: 28384.846, 7d -2.0%
  • CBOE Volatility Index: 18.94, 7d -1.4%
  • US Dollar Index: 101.644, 7d -0.2%
  • US 10Y Treasury Yield: 4.929, 7d -1.2%
  • Gold (XAU/USD): 3907.7, 7d -3.0%
  • Crude Oil (WTI): 99.39, 7d -1.6%

Résumé hebdomadaire

La période du 27 octobre au 2 novembre 2026 a été marquée par un événement qui a éclipsé les dépendances macroéconomiques habituelles : des rapports ont fait état d'une attaque contre Binance d'une valeur d'environ 6,3 milliards USD. Bitcoin a clôturé la semaine à 77 784,0 USD, enregistrant une baisse de 3,2 pour cent sur sept jours. Ethereum a perdu 2,1 pour cent et a coûté 2 282,84 USD. Solana a chuté de 7,3 pour cent à 93,84 USD, le BNB de 4,6 pour cent à 703,46 USD et le XRP de 3,2 pour cent à 1,25 USD. La dominance de Bitcoin s'est établie à 59,96 pour cent et la part d'Ethereum à 10,69 pour cent.

Malgré les baisses de la crypto, il n'y a pas eu d'augmentation classique de la volatilité sur les plateformes d'échange. Le VIX a diminué de 1,4 pour cent au cours de la semaine à 18,94 points, tandis que le Nasdaq 100 a perdu 2,0 pour cent. Le S&P 500 n'a reculé que de 0,6 pour cent, le dollar s'est affaibli de 0,2 pour cent et le rendement des obligations américaines à 10 ans a baissé de 0,06 pp à 4,93 pour cent. L'or a reculé de 3,0 pour cent. Le tableau est contrasté : la crypto a davantage réagi au facteur sectoriel et aux sorties des ETF qu'à un choc de volatilité isolé.

Bitcoin et Ethereum

Bitcoin a passé la majeure partie de la semaine sous la bande inférieure du rapport précédent, c'est-à-dire sous 79 326 USD. À la fin de la période, le prix s'établissait à 77 784,0 USD, avec une variation quotidienne de -0,1 pour cent. Le volume sur 24 heures a atteint 16,9 milliards USD, et la distance par rapport au sommet historique est de 38,3 pour cent. La bande approximative sur 24 heures s'étendait de 77 620,0 à 78 732,0 USD, et la bande sur 7 jours de 76 379,0 à 81 796,0 USD. Cela signifie qu'après le piratage de Binance, le marché s'est rapproché de la borne hebdomadaire inférieure sans la casser durablement à la fin de la période.

Ethereum a affiché une performance légèrement meilleure sur la semaine, cédant 2,1 pour cent à 2 282,84 USD, avec un gain quotidien de 0,7 pour cent. La bande sur 24 heures est de 2 252,35 à 2 309,52 USD, et la bande sur 7 jours de 2 185,79 à 2 381,38 USD. Le prix se situait dans 53,3 pour cent de la bande quotidienne, ce qui suggère une tentative de stabilisation autour de 2 300 USD. Les gros titres indiquaient toutefois une pression : les ETF Ethereum auraient perdu 170 millions USD en trois jours, et le 1er novembre des informations faisaient état d'une série record de sorties. Cette semaine, Ethereum est resté plus proche des zones basses que d'un rebond.

Altcoins: Leaders et Retardataires

Parmi les altcoins, on a observé une forte sélection. La plus forte hausse sur sept jours est venue d'Hyperliquid (HYPE) avec 11,2 pour cent de progression, Pepe (PEPE) a gagné 10,7 pour cent, Morpho (MORPHO) 10,3 pour cent, Midnight (NIGHT) 9,6 pour cent, et Stacks (STX) 5,3 pour cent. Ces hausses montrent qu'une partie des capitaux a recherché des thèmes hors des principaux actifs, même dans un contexte de repli généralisé du marché.

De l'autre côté figuraient Bitway (BTW) avec une baisse de 42,1 pour cent, Rain (RAIN) à -23,3 pour cent, Pearl (PEARL) à -15,0 pour cent, MemeCore (M) à -14,6 pour cent, et Ethena (ENA) à -13,2 pour cent. Solana a perdu 7,3 pour cent sur la semaine, BNB 4,6 pour cent et XRP 3,2 pour cent. La capitalisation totale du marché crypto s'établissait à 2,70 milliards USD, avec un volume sur 24 heures de 82,1 milliards USD. La configuration des gains et des pertes indique qu'après le piratage de Binance, les capitaux n'ont pas fui de manière uniforme mais se sont réorientés vers des actifs plus liquides et certains actifs de plus petite taille.

Sentiment et produits dérivés

L'indice de peur et de cupidité est passé de 34 à 37 points, restant dans la zone de peur. C'est un léger refroidissement du pessimisme, mais toujours pas de retour à la neutralité. L'indicateur de cycle du BTC s'est établi à 33 sur 100 et a signalé une phase d'accumulation, cohérente avec les sorties nettes des plateformes d'échange.

Les données on-chain ont montré 33 transactions de baleines en 24 heures avec un volume de 4,3 milliards USD. Les entrées vers les plateformes d'échange ont atteint 541,2 millions USD, tandis que les sorties ont totalisé 2,3 milliards USD, soit un excédent des sorties d'environ 1,8 milliard USD. Cela signifie généralement qu'une partie des capitaux quitte les plateformes d'échange, ce qui est souvent interprété comme une réduction de l'offre immédiate.

Sur le marché des produits dérivés, le taux de financement du BTC était de 0,0090 pour cent et celui de l'ETH de 0,0044 pour cent, restant faible et n'indiquant aucun coût excessif des positions longues. L'open interest du BTC a baissé de 2,4 pour cent en 24 heures pour atteindre 7,46 milliards USD, et l'open interest de l'ETH a baissé de 0,9 pour cent pour atteindre 5,38 milliards USD. Le ratio Long/Short était de 2,11 pour le BTC et de 2,34 pour l'ETH. Cela signifie que les investisseurs conservent un biais long clair malgré les replis et la baisse des positions ouvertes. La structure est donc moins tendue qu'il y a une semaine, mais reste vulnérable à des liquidations rapides si le prix teste la bande inférieure sur 7 jours.

Marchés, dollar et or

Le S&P 500 a terminé la semaine à 7 580,07 points, en baisse de 0,57 pour cent, et le Nasdaq 100 a cédé 1,98 pour cent à 28 384,85 points. L'indice de volatilité VIX a baissé de 1,4 pour cent à 18,94 points, malgré les replis du Nasdaq. Il s'agit d'une combinaison inhabituelle : le marché actions perdait du terrain, mais la demande de protection n'augmentait pas, ce qui peut signifier que les baisses étaient de nature rotationnelle et non une panique généralisée.

Le dollar mesuré par l'indice DXY a baissé de 0,2 pour cent à 101,64 points, le rendement des obligations américaines à 10 ans a reculé de 6,1 points de base à 4,93 pour cent, et l'or a baissé de 3,0 pour cent à 3 907,70 USD. Le pétrole WTI a baissé de 1,65 pour cent à 99,39 USD. La corrélation sur 30 jours du BTC avec le S&P 500 était de 0,53, avec le Nasdaq 100 de 0,57, et avec le VIX de -0,49. L'or avait une corrélation de 0,53, les rendements à 10 ans de 0,47, et le dollar seulement de 0,16. Cela signifie que Bitcoin se comporte encore en partie comme un actif à risque lié à la technologie, tout en affichant dans le même temps une convergence avec l'or. La faible corrélation avec le dollar suggère que les variations du DXY n'ont pas été la principale explication de la baisse du BTC.

Économie et banques centrales

En toile de fond de la semaine figuraient les décisions des banques centrales et les données américaines. Les gros titres du 28 octobre annonçaient la décision de la Fed et se demandaient si Bitcoin réagirait par des gains ou si une autre vente massive se produirait. Les données contenues dans le rapport ne fournissent pas l'issue de la réunion, mais le rendement des obligations américaines à 10 ans a baissé sur la semaine, ce qui accompagne souvent une lecture accommodante des communications ou un repli vers les actifs refuges.

Le pétrole WTI a baissé de 1,65 pour cent, ce qui pourrait atténuer les anticipations d'inflation. Le dollar s'est légèrement affaibli. Dans le même temps, l'indice S&P 500 n'a enregistré qu'une baisse cosmétique, tandis que le Nasdaq a cédé plus nettement, témoignant de la pression sur les valeurs technologiques et les actifs à horizon plus long. Pour les cryptos, ce qui importe est qu'avec une corrélation positive au Nasdaq et aux rendements, la faiblesse de la technologie et les changements dans les anticipations de taux peuvent se répercuter sur les valorisations du BTC et de l'ETH.

Géopolitique et réglementations

L'événement géopolitique le plus important a été le piratage de Binance. Les titres indiquent que le FBI a confirmé le rôle de la Corée du Nord dans l'attaque d'une valeur d'environ 6 milliards USD et a appelé la communauté DeFi à bloquer les adresses BTC, ETH et SOL. Des informations ont également fait état de la récupération d'environ 3 milliards USD et du gel de 200 millions USD par Ripple. Au 1er novembre, Binance reprenait les retraits d'USDT, d'USDC, d'ETH et de BNB, et le président américain a évoqué le sujet selon les titres.

Un tel événement accroît généralement le risque réglementaire, renforce les inquiétudes sur la sécurité des actifs sur les plateformes d'échange et peut inciter certains investisseurs à déplacer leurs fonds vers des portefeuilles froids. À court terme, il peut aussi créer une pression vendeuse si des actifs gelés ou récupérés arrivent sur le marché.

En matière de réglementation, les titres mentionnaient le report des ETF 3X sur Bitcoin, XRP et Ethereum jusqu'au 30 novembre, le projet de Moscow Exchange de négocier BTC, ETH et USDT à partir du 1er décembre, ainsi que les accusations de la SEC contre deux entreprises dans un montage d'une valeur de 130 millions USD. Des informations indiquaient également qu'après l'échec du CLARITY Act, le Trésor, la SEC et la CFTC doivent combler les lacunes réglementaires. Pour le marché, c'est un signal que l'accès institutionnel et la supervision restent des sujets actifs susceptibles d'affecter les flux de capitaux.

Conclusions

  • Bitcoin est passé sous la précédente bande inférieure de 79 326 USD et a clôturé la semaine à 77 784,0 USD, mais le VIX n'a pas confirmé de panique puisqu'il est tombé à 18,94 pts. Cela suggère que la vague de ventes a eu une forte composante sectorielle liée au piratage de Binance, et pas seulement un large mouvement d'aversion au risque.
  • Les sorties des ETF se sont accélérées : les ETF BTC spot ont perdu 643 millions USD en une journée, et les ETF ETH 156 millions USD le même jour. Avec des positions longues encore dominantes sur les produits dérivés, cela signifie une vulnérabilité à de nouvelles liquidations.
  • L'Open Interest BTC a baissé de 2,4 pct. et celui de l'ETH de 0,9 pct., avec un financement positif mais faible. Le marché a légèrement réduit l'effet de levier, mais le Long/Short de 2,11 pour BTC et de 2,34 pour ETH montre que le biais acheteur domine encore.
  • Les altcoins ont réagi de manière sélective : HYPE, PEPE et MORPHO ont gagné plus de 10 pct., tandis que BTW, RAIN et PEARL ont perdu une dizaine ou plusieurs dizaines de pour cent. Il ne s'agissait pas d'un repli uniforme du risque, mais d'une rotation au sein du marché.
  • Les corrélations du BTC avec le Nasdaq 100 et l'or étaient de 0,57 et 0,53 respectivement, et de moins 0,49 avec le VIX. Cela signifie que Bitcoin reste sensible au sentiment technologique et à la volatilité sur le S&P 500, mais que le dollar, avec une corrélation de 0,16, n'était pas le principal moteur.
  • Le piratage de Binance et la confirmation du rôle de la Corée du Nord selon le FBI augmentent le risque réglementaire. Combinés au report des ETF et aux projets de Moscow Exchange, cela crée un environnement où l'accès et la confiance dans l'infrastructure seront plus importants pour les flux que les relevés de prix ponctuels.

Scénarios

  • Rebond au-dessus de la bande inférieure: BTC repasse au-dessus de 79 326 USD, les ETF BTC cessent d'enregistrer des sorties et l'Open Interest se stabilise avec un financement positif mais faible. Le marché considérerait la baisse comme provoquée par un choc ponctuel et commencerait à reconstruire la confiance dans la bande des 79,3-81,8 milliers de dollars, ce qui favoriserait une réduction de la peur.
  • Approfondissement de la correction et test des plus bas: BTC perd durablement 76 379 USD, le VIX monte au-dessus de 20 pts et les sorties des ETF BTC et ETH persistent. Cela ouvrirait la voie à un nouveau refroidissement des positions longues, car le Long/Short reste orienté à l'achat et la corrélation avec le Nasdaq demeure positive, de sorte qu'une faiblesse des valeurs technologiques pourrait entraîner les cryptos à la baisse.
  • Consolidation sous résistance: BTC reste entre 76 379 et 79 326 USD, le financement oscille près de zéro et l'Open Interest ne baisse plus au-delà de 1-2 pct. par jour. Le marché construirait une base après le choc avant l'apparition d'un signal directionnel plus clair. Un tel état signifie généralement un refroidissement des émotions et une reconstitution progressive de la liquidité.

Ce qu'il faut surveiller la semaine prochaine

Au cours de la semaine prochaine, il convient de surveiller la bande inférieure du BTC à 76 379 USD et la bande supérieure à 79 326 USD, ainsi que la zone de 81 796 USD comme première résistance. Pour l'ETH, les niveaux clés seront 2 185,79 et 2 381,38 USD. Du côté des données macroéconomiques, surveillez le VIX à 18,94 pts et tout passage au-dessus de 20 pts, le rendement US à 10 ans à 4,93 pct., le DXY à 101,64 et l'or à 3 907,70 USD. Du côté des événements, les données du marché du travail américain et les sujets électoraux mentionnés dans les gros titres seront importants, ainsi que de plus amples informations sur les retraits et la récupération des fonds après le piratage de Binance et sur les calendriers des ETF.

Risques à surveiller

  • De nouvelles sorties des ETF BTC et ETH, en particulier après le record sur une journée de 643 millions USD, pourraient accentuer les baisses.
  • Une hausse du VIX au-dessus de 20 pts avec une corrélation négative au BTC renforcerait la pression d'aversion au risque sur la crypto.
  • La dominance des positions longues sur les produits dérivés, L/S 2,11 pour le BTC et 2,34 pour l'ETH, crée un risque de cascade de liquidations lors du test de 76 379 USD.
  • L'escalade des conséquences du piratage, les gels d'adresses ou les sanctions liées à la Corée du Nord pourraient entretenir l'incertitude réglementaire.

La comparaison avec le rapport précédent se trouve dans Pulse Alpha.

Questions fréquemment posées

Pourquoi Bitcoin a-t-il chuté alors que le piratage a visé Binance, et non Bitcoin lui-même ?

Le piratage d'une plateforme d'échange sape la confiance dans la conservation des actifs, déclenche des retraits et peut augmenter l'offre immédiate lorsque les fonds volés sont déplacés ou gelés. Les sorties des ETF et la faiblesse du Nasdaq ont ajouté une pression supplémentaire sur les prix.

Qu'est-ce que cela signifie lorsque l'indice VIX a baissé alors même que le marché crypto et le Nasdaq reculaient ?

Le VIX mesure la volatilité attendue du S&P 500, pas celle du marché crypto. Une baisse du VIX pendant des replis des actions peut indiquer que le marché des options n'a pas intégré de panique supplémentaire et a considéré le mouvement comme une rotation ou un choc ponctuel.

Comment interpréter le ratio positions longues/courtes de 2.11 pour le BTC et de 2.34 pour l'ETH ?

Cela signifie que sur Binance Futures, environ deux tiers des positions sont longues. Un biais long élevé peut être vulnérable aux liquidations lors d'une baisse des prix, mais en soi, il ne s'agit pas d'un signal directionnel.

Les sorties nettes des plateformes d'échange sont-elles toujours un signal positif ?

Les sorties nettes, ici d'environ 1.8 milliard USD en 24 heures, réduisent le montant des actifs facilement disponibles à la vente sur les plateformes d'échange. Il faut toutefois garder à l'esprit que cela peut aussi résulter d'un déplacement de fonds après le piratage plutôt que d'une simple accumulation.

Pourquoi l'or a-t-il reculé en même temps que le Bitcoin alors que les deux sont parfois considérés comme des valeurs refuges ?

Ces deux actifs ont reculé cette semaine et leur corrélation sur 30 jours avec le BTC a atteint 0.53. La baisse simultanée peut provenir de prises de bénéfices ou d'un facteur macroéconomique commun, tandis que la faible corrélation avec le dollar suggère que le DXY lui-même n'a pas été le principal moteur.

Que signifie la phase d'accumulation de l'indicateur de cycle à 33 sur 100 ?

L'indicateur de cycle du BTC combine diverses données on-chain et de marché. Un niveau de 33 sur 100 avec une phase d'accumulation suggère que le marché est dans une phase plus froide où une partie du capital de long terme peut accumuler des actifs, mais cela ne garantit pas un rebond rapide.

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